政策面

　　牛市继续扬蹄 给自己的股票设定止损线

　　网友：周三大跌是否意味着上涨将告一段落，但昨日出现

　　徐俊：周三大跌有内在因素和外在因素的共同作用。5·30大跌以来，市场调整已长达6-7周左右，从3800点到4500点新高，有近700点的涨幅。在这个过程中，技术上没有一次像样的调整，不排除回补前期跳空缺口的可能。从外在因素看，最近美国市场持续暴跌，亚太股市、欧洲股市都出现较大下挫，对我国市场也产生了一些影响。

　　昨天的市场走向总体平稳。个人判断，市场中期继续向好。短期内投资者应该注意4300点，看调整过程中能否企稳。

　　网友：有媒体称，新高后暴跌洗礼成为大牛市特征，这种提法对吗？有人认为“连涨三天，必有政策”，是否真的存在政策顶？

　　徐俊：从本轮牛市上涨行情看，经历过几次大的暴跌，包括周三比较大的下挫，但随后都慢慢涨起来，符合“快熊慢牛”的走势。5·30国家出台上调印花税，很多人认为是国家干预，但从某种程度上来说，当时的上涨、尤其是一些没有业绩支撑的品种大涨导致的风险非常大。国家及时的出台政策，对于市场走势、教育广大投资者注意风险具有正面意义。而所谓“连涨三天、必须有政策”，是出于前段时间的周末恐惧症。相信随着监管的发展，国家对证券市场的干预程度将逐渐降低，或变得更加出色。

　　市民顾先生：目前的宏观经济过热，政策对大盘的走势会有多大影响？

　　刘莹：在政策上“一手松、一手紧”时时存在，投资者也应时时关注大势。人民币升值是本轮行情的支持；国家对资本市场的支持也是利好。但投资者最终还是要关注自己手里的资金是增加还是减少，应该把自己的资产设定一个风险指标，给自己的股票设定一个止损线。如果跌到这个线，就该控制风险，而不管目前面对的大势是好是坏。

　　网友：有消息说股指期货可能在9月推出，大盘还将进一步创出新高。股指期货应该在大盘什么点位时推出较合适？推出后会对市场有哪些影响？蓝筹股的崛起，会不会是机构在股指期货推出前的抢筹行为？

　　徐俊：股指期货推出后，不会对市场造成根本性损害。股指期货一旦推出后，机构肯定会提前对权重大、影响力大的个股有所布局。不少蓝筹股的中期报告显示，业绩有相当的增长。但从价值投资的角度来说，蓝筹股的崛起，不能说与股指期货有直接关系。

资金面

　　流动资金活跃 房价上涨并不影响股市

　　网友：有消息说基金遭遇大规模赎回，这会对股市造成多大影响？周三，交银施罗德新基金开始发行，上限为120亿元，但总认购资金却超过350亿元，该怎样看待？

　　刘莹：在广大投资者连续赎回资金的同时，基金报告显示，在7月20日前为连续10周净买入。交银施罗德新基金火爆发行说明，在经历本轮调整后，投资者对市场的看法出现拐点。

　　从我们掌握的数据看，今年国家加强了宏观调控，对市场流动资金形成一定影响。但整体而言，国家对资本、证券市场的发展，仍采取扶持态度。目前市场仍处于资本高度关注的阶段，资金的流动性仍比较活跃。

　　网友：全国房价上涨较快，对资金面有何影响，会对股市造成冲击吗？

　　刘莹：资金的根本属性是逐利，但不能简单地认为楼市与股市在争抢资金。我们面对的问题是市场拥有的资金非常多，正大量涌向楼市和股市，造成经济过热的趋向。目前国家出台宏观调控，就是为了抑制资金在趋利过程中做出不理智举动。