俗话说“十年磨一剑”，云天化在过去十年间却磨出了业务增长的四把剑。从前些年主营业务单一的化肥业务到如今化肥、玻纤新材料、有机化工和商贸服务“四轮驱动”新格局伫立，云天化逐步发展成为地区性大型综合化工

　　证券分析人士认为，未来几年发展前景看好，具有中长期投资价值，结合07、08、09年EPS情况，给予“谨慎增持”评级。

　　分析师张达江认为，今年以来农产品价格的上涨，将刺激扩大农产品种植面积，进一步促使化肥需求进入景气阶段，近期以来，整个化工板块也受这一利好刺激持续走强，云天化作为细分行业龙头也不例外；同时，云天化公司前期虽已否定短期内整体上市传闻，但对于中长期公司整体上市，市场上仍存在一定预期。而公司目前不仅仅生产化肥，其他方面如玻纤新材料、化工等方面也有一定经营，因此业绩得以大幅度增长。

　　国泰君安证券研究所基础化工行业研究员魏涛认为，云天化未来几年发展前景看好，具有中长期投资价值。预测公司2007、2008年EPS分别为1.18元、1.49元，以目前股价而言估值已不低。考虑到CPIC的财务投资者凯雷最终会退出，公司可能收回该部分股权，以及云天化集团可能整体上市，给予“谨慎增持”评级。

　　投资者应注意的是，公司短期风险在于天安项目煤气化装置开车不顺或长时间无法达产，对2008年盈利增长产生负面影响，还将拖延公司其他煤化工项目进展；同时，天然气价格和尿素价格波动对公司业绩影响。人民币升值对玻纤盈利有一定负面影响；公司发行10亿元分离式可转债将可能带来2008年后业绩16.8%的摊薄。

　　文章仅供参考 据此入市风险自担

（都市时报）

编辑：红柿