按照传统20%下跌的幅度，A股已经符合牛市向熊市的转换。面对频繁暴跌，证监会前夜公布《证券公司定向资产管理业务实施细则》征求意见稿，业界认为这是一项政策利好。

　　但是，需

　　根据现行规定，券商开展定向资管，接受单个客户委托资产净值最低标准仍为100万元。《细则》在法人或者依法成立的其他组织基础上，允许符合条件的自然人成为定向资管客户。

　　同时，引入了“专用证券账户”，规定客户可以以自己的名义开立专用证券账户。专用证券账户名称为“客户名称”，证券登记结算机构应当对专用证券账户进行标识。证券公司只能为同一客户开立一个专用证券账户。从《细则》全文看，未发现同一客户只准在一家券商开户委托资管的排他性条款。

　　定向资管投资范围，银行存款、央行票据、短期融资券、债券及回购、资产支持证券、证券投资基金、集合资产管理计划、股票、金融衍生品等全部纳入投资范围；客户委托资产范围，则包括现金、债券、资产支持证券、证券投资基金、股票、金融衍生品，委托范围明显扩大。

编辑：红柿