美联储在北京时间周一亚洲市场宣布的几项意在恢复全球信贷市场信心的措施，为美元注入活力。美元兑欧元和瑞郎低点反弹，兑日元也短暂回升到99上方。美联储当天突然宣布调低贴现率25个基点，到3.25%。

　　另外，美国联储局公布，正设立新的贷款计划，令初级债券交易商透过纽约联邦储备银行，直接透过贴现窗利率向其融资，并接受多种投资级别债券作为担保，贷款期由30天延长至90天。另外，美联储又批准摩根大通向贝尔斯登的融资安排。

　　上周五（14日）摩根大通和纽约联储一起，表示愿意为贝尔斯登注资。今天，摩根大通又宣布，将以每股2美元的价格收购贝尔斯登。

　　法国市值第二大的银行法国兴业银行的东京外汇交易主管Yuji Saito支出，美联储调低贴现率以及摩根大通收购贝尔斯登这两则消息必将刺激美元买盘。美联储今日宣布的几项措施表明，美联储愿意竭尽所能，缓解信贷市场忧虑情绪。

　　次贷危机以来美国几次主要救市行动：

　　·2007年8月17日，美联储降低窗口贴现利率50个基点至5.75%

　　·2007年8月31日，布什承诺政府将采取一揽子计划挽救次级房贷危机

　　·2007年11月1日，美联储再度降息0.25个百分点

　　·2007年12月6日，英国央行宣布降息25个基点,布什宣布次级房贷解困计划

　　·2008年1月22日,美联储宣布将联邦基金利率下调75基点

　　·2008年1月24日，美国公布减税方案细节

　　·2008年1月30日，美联储降息50基点

　　·2008年3月11日，美联储扩大证券借贷项目，向其一级交易商出借最多2000亿美元的国债。与此同时，美联储还表示将与欧洲央行、瑞士央行的临时性互惠货币安排的规模提高。

　　摩根大通援助贝尔斯登

　　摩根大通公司(JPMorgan Chase & Co.)周日证实，已同贝尔斯登公司(Bear Stearns Cos.)签署收购协议，拟以每股2美元收购贝尔斯登。两家公司董事会一致批准此项交易。

　　每0.05473股摩根大通普通股将置换1股贝尔斯登股票。预计此项交易最终将给摩根大通的年度业绩带来提振。摩根大通拟于美东时间周日晚8点召开电话会议，讨论收购事宜。

　　此前有消息称，贝尔斯登周日下午已接近达成将自身出售给摩根大通的交易，因市场愈加担心如果贝尔斯登无法在周一早间前找到买家，市场看跌人气将会进一步扩散。

　　知情人士透露，谈判各方努力在亚洲金融市场周一开盘前达成协议。美国财政部(Treasury Department)发言人米歇尔·戴维斯(Michele Davis)周日下午称，交易要到达成前的最后一刻才能确定，不过她认为各方都预计交易有望在傍晚的某一时间达成。美国财长保尔森对收购计划表示支持，并称政策制定者会尽一切可能避免金融市场危机损害实体经济。

　　Fed紧急救助贝尔斯登

　　信贷危机已经直刺美国金融系统的心脏，像贝尔斯登公司(Bear Stearns Cos.)这样挺过了大萧条和两次世界大战的85年“老店”都不得不寻求救援，所幸的是，它得到美国联邦储备委员会(Fed)的紧急救助。

　　Fed周五批准由摩根大通公司(JPMorgan Chase & Co.)向深陷流动性危机的贝尔斯登发放贷款，以解燃眉之急。

　　这一罕见举措表明Fed正全力避免贝尔斯登的问题向更广阔的经济领域蔓延，尽管如此，但这似乎仍无助于化解市场中的恐慌情绪。贝尔斯登周五收盘暴跌47%，跌至30美元的八年半低点。考虑到此前已有诸如凯雷投资集团(Carlyle Group)旗下一只基金或遭清盘的众多负面消息传来，贝尔斯登的危机使得整个华尔街不寒而栗，道指周五收盘下挫了将近195点。

　　眼下急需现金的贝尔斯登抓住了Fed抛来的救生索──摩根大通将从Fed借款，然后再向贝尔斯登提供为期28天的有担保贷款。具体贷款金额未获披露，但Fed官员表示其规模似乎只与后者所能提供的担保有关，而且这笔贷款的风险将由Fed、而非摩根大通承担。

　　始于去年8月的信贷危机给金融系统带来了至今未愈的重创，银行彼此间存在严重的惜贷倾向，市场流动性骤然收紧，全球各大央行不得不入市干预。而那时问题的导火索就是美国次级抵押贷款违约率的大幅上升以及房价的掉头下行。

　　但这场危机随后就蔓延到了信贷市场的每一个角落。前Fed经济学家道格拉斯·埃尔曼多夫(Douglas Elmendorft) 指出，银行意识到既然抵押贷款可能出现违约，其他形式的贷款也未必收得回来。

　　从今年开始，金融领域的问题越来越明显地呈外延之势，并越发威胁到整个美国经济；于是Fed在短短十天内就做出了将基准利率下调1.25个百分点的决定。布什坐镇的白宫和民主党占多数的国会也少见地抱成了一团，迅速出笼了经济刺激方案。

　　最初大家确实松了一口气，但近几周来信贷市场情况紧转直下，一时间华尔街人人自危。考虑到公司与公司之间存在错综复杂的贷款、信贷额度、衍生品以及掉期交易，Fed和财政部不能冒让贝尔斯登迅速倒闭之风险，因为一脚踏空，后果实在难以预料。

编辑：红柿